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  • 宏觀看鋼市:消息面中性偏好 鋼,2012
  • 上海 發布日期:[2012-04-24]
  • dbzz.net【東北制造網冶金】“金三”表現平淡,而期待中的“銀四”始終未有到來,然而就在上周,各鋼材品種價格整體弱勢下跌。自春節之后,鋼市處于震蕩筑底階段,受前期鋼材供給量保持低位、社會庫存持續消化、鋼廠價格頻頻上調、宏觀政策面逐漸轉好等方面綜合影響,鋼市隨后迎來一波近七周的上漲行情,然而漲勢卻于上周戛然而止。近期,貿易商也表示較為迷茫,對于行情素手無策,筆者認為,由于年后鋼材主要品種如熱軋、建材、中板漲幅均超150元/噸,適當的回調整理也是必要的。正所謂“走兩步、退一步;走三步、退兩步”,這樣的前進上漲過程是否更為踏實呢?下面,我們簡要分析一下目前市場。

        首先,市場人士對于今日股市、期市、現貨下跌頗為好奇,四處打聽其大幅下挫的緣由。從目前了解情況來看,創業板的退市制度導致今日創業板大跌5%,從而引發股市的下跌,并拖累工業品等品種放量大跌,其中也包括鋼材。但從長期來看,退市制度的出臺對于中國股市形成正面的刺激作用,有利于形成優勝劣汰,所以今日的下跌并不可過分夸大,利空出盡或將是創業板新一輪上漲的動力。

        其次,供給方面。據中國鋼鐵工業協會最新統計數據顯示,4月上旬全國預估粗鋼日產量203.1萬噸,增產14.08萬噸,旬環比增幅7.45%。雖然市場上部分人士對于最新粗鋼產量統計渠道表示異議,但隨著市場價格的逐漸上漲,鋼廠經營環境略有好轉,粗鋼產量的逐漸增加也屬意料之內、情理之中。但這對于仍處脆弱供需平衡下的市場形成一定打壓,這是近期市場價格走低的主要因素之一。

        再次,資金方面。19日,繼印度意外大幅降息兩天之后,巴西也宣布連續第二次下調基準利率75基點至9%,接近歷史低點,這是該行自去年8月以來第6次降息,全球央行或再掀“降息潮”,這或將增強近期國內降準的市場預期。與此同時,上周上海銀行間同業拆放利率短期品種持續上升,意味著市場需要央行釋放流動性,但鑒于3月份CPI數據小幅反彈,通脹壓力依然存在,近期降息可能性較小,存準下調進入倒計時階段,資金面有望進一步緩解。

        然后,經濟方面。中國一季度經濟增長回落至8.1,%,低于預期,固定資產投資低于前兩月的21.5%。不過,值得注意的是,3月份工業增加值、社會消費品零售總額較上月小幅回升。另外,隨著5000億資金逐步到位,因資金鏈斷裂被迫停工的各條鐵路八成已復工。隨后21日,國務院常務會議也作出“建成一批重大鐵路項目,適時開工一批急需必需項目”的部署,與此同時,我們也看到政府對于水利建設支持的決心與力度。整體來看,經濟增長略有放緩,但成長趨勢出現改善。

        另外,出口方面。據海關總署數據顯示,3月我國出口鋼材503萬噸,環比大增48.4%,為21個月以來我國鋼材出口量首次突破500萬噸大關。另外,中國出口集裝箱運輸市場受歐洲和地中海航線影響本月走勢強勁,中國出口集裝箱綜合運價指數猛增。業內人士認為,由于目匯率升值因素趨淡、外貿順差減少、外儲儲備降低,近期人民幣或將進入盤整期且升值概率偏低,對于鋼材出口以及出口企業形成利好。

        最后,房地產方面。雖然國內房地產仍處于打壓階段,但近期頻頻吹出暖風。首套房貸利率優惠“重現江湖”,相比之前1.1倍有明顯的寬松,大大降低剛需購房者購房成本,此舉也一定程度可能推動剛需購房者加速入市。另外,二三線城市輪番上調公積金貸款上限,對于部分購房者也可從中受惠。

        整體來看,目前鋼市上有壓力,下游支撐,在之前近兩個月的上漲過程之后出現回調整理,實屬正常。另外,雖然粗鋼產量增幅略超預期,但整體消息面中性偏好,對于鋼價也形成一定支撐。預計本周市場將繼續在小幅下探中尋求底部,下調空間或將有限。
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