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　　對于鋼鐵市場來說，你是樂觀看好還是悲觀持憂?“鋼廠調價4月平穩”，是預期“降溫”提示還是緩解“倒掛”?“產能持續增長”，是打破供需平衡的危機還是為“季節性消費”做經營鋪墊?“鋼價上漲”是正常刺激還是無量空漲?是預示鋼市就此回暖還是急劇性升至高點引發“措手不及”大跌風險?對此，相信很多人都看花了眼，但有一點是關鍵的，就是保持理性頭腦，看清市場及自身現狀，而不是隨大流，人言亦言，人走亦隨。

　　A、悲觀論??

　　兩會代表:“寒冬至少要維持5年”;“2012年沒有機會”

　　兩會期間，全國人大代表、山東泰山鋼鐵集團董事局主席王守東表示，“鋼鐵行業大部分處于虧損狀態，2012年依然沒有機會”;

　　全國人大代表、太原鋼鐵(集團有限公司董事長李曉波稱，“產能相對過剩是鋼鐵行業低效益的主要原因，加之中國鐵礦石進口困難和鐵礦石價格上漲，導致生產成本增加，降低了利潤率”;

　　而全國人大代表、武鋼集團總經理鄧崎琳更是直接表示:“鋼鐵業處于虧損或微利狀態，不僅去年是嚴冬，今年也是嚴冬，鋼鐵業寒冬至少要持續5年時間”。

　　事實上，2011年全國重點大中型鋼鐵企業的銷售利潤率只有2.4%，較2010年的2.91%大幅下降，與2005年的6.25%更是劇降61.6%。從上述數據不難看出，自2005年起，我國鋼鐵行業的利潤率不斷下降，直至形成今天這種微利甚至虧損狀態，絕非一日之寒。 2011年12月份鋼鐵業虧損企業數達26家，虧損額達43.56億元。2012年1月份鋼鐵行業PMI經理人采購指數達47.9的低位，更折射出企業的經營困境沒有什么改變。

　　總體上，悲觀者認為，對于目前的鋼市行情，鋼貿商猶“如人飲水，冷暖自知，不可向人說也”。雖然說之前連續多周的上漲行情似乎讓人看到了下游需求回暖的希望，但是鋼貿商心里其實都清楚，這只不是是盼漲錢的拉漲而已。而且期待兩年一屆的“兩會”能夠帶給鋼市一些宏觀利好政策也相繼落空，反而變得貌似“利空壓頂”。

　　B、樂觀論??

　　a 信心比黃金更重要：2012年鋼材市場或好于預期

　　近來，各行業方面不斷傳遞出放松的信號。

　　比如，最大的支柱性行業房地產業，雖然利空消息不斷，但是在住房保障會議上，副總理李克強表示，地方政府可以購買商品房充當保障房,實則是中央在向地方傳遞的一種隱性救市信號。對于2012年的保障房建設，中央則明確規定了新開工建設保障性住房和棚戶區改造住房700萬套以上，基本建成500萬套以上，竣工量要高于2011年，總投資將超過萬億，保障房建設對于房地產企業，甚至對地方經濟，都是能夠起到穩定作用的一個重要環節。

　　另外，三農投入特別是涉農基建投入繼續加速，水利部部長指出，去年以來全國農田水利建設高潮迭起。累計完成投資2163億元，而2012年全年將超過4000億，增幅高達近2000億。還有汽車行業，國稅總局發文從明年1月1日起，取消車輛購置稅過戶、轉籍、變更業務，新規的實施，將有助于降低購車稅負，對于活躍車市也將起到積極作用。相信進入2012年，為了穩定經濟增長，除結構性減稅外，還有更多的行業刺激政策出臺，雖然預期力度可能會不及2008年，但是整體運行環境應該會好于去年下半年。

　　對于2012年的鋼市，我們完全不必那么悲觀。誠然，現在市場的確是遇到很多糾結的問題，資金緊張、成交下降、運營成本增加等等，但是我們也要看到，經濟環境已經在發生改變，貨幣供應只會持續放松而不會再收緊，而對市場影響較大的鋼廠，其產量也在逐步走低，數據顯示11月份鋼材產量只有166.3萬噸，預期12月份的產量同樣會繼續下降，甚至明年一季度的生產也會放緩。

　　2012年雖然依然面臨著各種困難，但是挑戰和機遇并存，按照“穩中求進”的精神，先穩再進。業內分析認為，鋼市希望仍在，在走過2011的嚴冬后，2012年市場將會生機勃勃。

　　b 下游需求：不一定會非常給力，但絕對不會疲軟

　　從宏觀角度來說，實體經濟增速進一步放緩將制約主要用鋼行業發展，但只是增速放緩，而且降幅有限，預計城鎮固定資產投資增速仍高于20%;規模以上工業增加值增速則高于10%(為13%左右。況且各從行業來看，亮點多于2011年。

　　c 沒有4萬億：但基建“不差錢”

　　盡管“4萬億”投資接近尾聲，但在大力發展區域經濟的政策背景下，基礎建設并不差錢。最具代表的挖掘機2月銷量環比大增、同比降幅收窄至24.1%，銷量達到1.56萬臺，超出業界預期，行業拐點日漸臨近!從地區來看，中西部挖掘機需求明顯好于東部，銷量分別為5058和5516臺，同比下降19.9%和10.3%，降幅低于總銷量。

　　d 民生領域是維穩的大事：農田水利建設可期

　　繼2011年中央1號文件確定加強中央水利建設后，2012年中央一號文件以及兩會再次劍指農業。在中央財政基建投資計劃中，用于水利工程投資計劃同比增加84%至683億元，增速度遠高于其他項目。在政府提出“十二五”全國水利建設總投資規模約2萬億元的號召下，各省市積極響應，30省市水利建設投資總額達4847億元。由此可見，今年水利建設投資值得期待。

　　e 鐵路建設上升至國家層面：投資有保障

　　今年1-2月份，全國鐵路固定資產投資完成299億元，同比下降57.7%;其中基本建設投資同比降67.5%。盡管同比仍下降，但降幅有所放緩。鐵路建設是國民大計，不可能長時間停滯不前，溫家寶總理21日主持召開國務院常務會議，提出要建成一批重大鐵路項目。而據鐵道部規劃，今年將安排鐵路固定資產投資5000億元，其中基本建設投資規模為4060億元，全年安排國家及合資鐵路大中型項目249個(收尾銷號項目63個;續建項目177個;開工項目9個;全年計劃新線投產6366公里，是去年的3.2倍。由此來看，鐵路投資環境、資金狀況等均將好于上年。

　　f 國家調控決心不改：商品房投資下降 然保障房可沖抵商品房影響

　　2012年1-2月份，全國房地產開發投資5431億元，同比增長27.8%，增速比2011年全年回落0.1個百分點。至此，房地產投資連續半年持續下滑，同時作為房地產投資先行指標之一的土地購置面積在2月出現負增長(同比下降0.5%，在很大程度上預示著商品房投資將繼續放緩。

　　盡管2012年國家將保障房建設目標由之前的1000萬套下調至700萬套，但由于住建部考核指標的由開工率調整為竣工率，并要求建成500萬套，同時建設周期一般為2-3年，2009-2011年期間保障房累計開工數為1963萬套，竣工率僅51.8%，未竣工的大部分在今年將繼續建設，由此推算今年保障房在建量接近1500萬套。由此看來，保障房建設不會因計劃量下降而減弱，實際在建量大于前兩年，保守估計最終竣工量將達到800萬套，可沖抵商品房放緩所帶來的負面影響。

　　g 制造業全年保持小幅增長：不成問題

　　今年以來，制造業延續緩慢回升態勢，主要指標均恢復至50警戒線以上。在實體經濟保持穩定增長、貨幣政策微調以及區域建設等因素支撐下，預期全年制造業小幅增長。剛性需求支撐 汽車產銷增長不是問題：由于刺激政策大幅透支需求，汽車產銷增速在2011年直線下滑，全年增速僅1%，今年1-2月則出現負增長。但2月銷量環比明顯回升，同時經過一年的調整，剛性需求正逐漸恢復到正常，全年保持小幅增長，不成問題。