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    上周，高鐵概念股頻頻出現(xiàn)在兩市漲幅榜前列，晉西車軸成為低迷市場耀眼的明星。前日海油工程、中海油服的突然強勢漲停也讓投資者感到意外。如果再往前追溯，10月的三一重工、柳工等工程機械類個股漲幅都在40%以上。機械股一改去年8月以來的振蕩行情，走出獨立于大盤的單邊行情。多名分析師均認為，資金看好這類個股背后的邏輯是高端裝備行業(yè)將在未來五年得到政策的大力扶持，更有板塊是業(yè)績較好、估值較低，資金龐大的機構必然會青睞這類個股。

    估值不低，大成長性可期

    據(jù)媒體上周末引述參與起草高端裝備“十二五”規(guī)劃的權威人士透露的消息，高端裝備“十二五”規(guī)劃正在積極制定中，有望在2011年一季度出臺。未來10年，高端裝備制造業(yè)將迎來黃金增長期，成為國民經(jīng)濟重要的支柱產(chǎn)業(yè)。到2020年，我國高端裝備制造業(yè)銷售產(chǎn)值將占裝備制造業(yè)銷售產(chǎn)值的30%以上，國內(nèi)市場滿足率超過25%。

    東北證券分析師周思立認為，2009年我國海洋生產(chǎn)總值已經(jīng)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的10%，“十二五”期間這一比例將有望提高5個百分點達到15%。

    “十二五”期間將在中國的近海大陸架和大陸坡再建設5000萬噸的海上油氣產(chǎn)能，帶動2500億-3000億元的總投資。受益排在第一位的將是高端的海洋工程裝備制造，主要包括鉆井平臺、浮式生產(chǎn)系統(tǒng)、工程船舶、水下工程等相關裝備。

    中原證券分析師路永光也認為，作為全球石油消費第二大國，2009年我國的原油對外依存度已超過50%，加快中國海洋石油工程業(yè)務的發(fā)展已勢在必行。

    未來10年我國油氣產(chǎn)量將以20%的速度遞增，海洋工程裝備具有廣闊的市場前景。計劃2020年前，在深水投資2000億，2015年南海深水區(qū)總產(chǎn)量2500萬噸油當量，2020年5000萬噸油當量，相當于1個大慶油田。未來我國海工裝備復合增長率大概為20%。

    從目前估值角度來看，海油工程目前估值近100倍，中國重工約50倍，中海油服約25倍，中集集團較低，約20倍。路永光認為，市場已經(jīng)反映了對海工設備行業(yè)向好的預期，面臨一定估值壓力，但是考慮到未來我國向高端產(chǎn)業(yè)升級的趨勢，依然看好其中長期的發(fā)展空間，建議關注成長性可期的上市公司；關注有資產(chǎn)注入的上市公司。深水開發(fā)需要強大的財力和技術支持，就同樣一口勘探井的鉆井成本來比，陸上石油、淺海石油和深海石油的成本是1：10：100。所以，大型公司成為目前深水勘探設備開發(fā)的主力軍，因此建議重點關注中海油服、海油工程、中國重工。

    周思立則建議，關注中國近海規(guī)模最大的綜合油田服務供應商中海油服；海洋工程裝備制造商海洋工程。

    券商更看好中集集團

    昨日相關個股中，海油工程、中集集團、中海油服較為強勢，收盤微漲約1%，中國一重、振華重工等個股出于振蕩洗盤，以微跌報收。

    銀河證券分析師李國洪認為，我國海洋石油開發(fā)程度只有7%，而儲量替代率達到157%，未來增長空間較大。作業(yè)天數(shù)與日費率決定海洋鉆井增長動力充足，石油產(chǎn)量高增與油田綜合遞減率增長決定油田技術，服務業(yè)高增長、技術壁壘、人才壁壘、市場準入壁壘、渠道壁壘可保障公司分享到油田服務業(yè)的高增長，而石油價格長期走勢有利于公司業(yè)績持續(xù)上升，預計2010-2012年E P S為1 .028元、1.229元和1.415元，對應目前PE為16.08、13.46和11.69倍，給予推薦評級。

    國金證券分析師張昊、董亞光預計，隨著“十二五”中海油龐大的開發(fā)規(guī)劃，公司產(chǎn)能擴張到位，毛利率有望在2年內(nèi)回到正常水平。考慮到預測的公司“十二五”期間凈利潤復合增長率高達50.5%，給予公司未來12個月目標價10.0元，折合40倍2011年PE，PEG為0.8。海油工程正處于業(yè)績拐點期，即將進入長周期的高速發(fā)展階段，“十二五”期間公司的增長潛力巨大并且明確，予以“買入”評級。

    相比上述兩個正宗的海工設備股，券商更為看好估值更低、但屬綜合類制造公司的中集集團。安信證券分析師張仲杰認為，中集集團對四大業(yè)務中長期的規(guī)劃是在5年內(nèi)，海洋工程設備達到300億元，道路車輛達到200億-300億元，能源化工氣體設備200億元，集裝箱業(yè)務300億元。

    目前預期與中集集團業(yè)務相似的公司平均2011年PE為21.88倍，中集集團相應年份為13.55倍，低于平均水平2011年20倍的PE是合理的，對應股價為27.6元。