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　　在我國，目前投資規(guī)模的漲跌對整個國民經(jīng)濟增速快慢所產(chǎn)生的影響可謂立竿見影。因而，對于工程機械這類與宏觀經(jīng)濟環(huán)境息息相關(guān)的周期性行業(yè)而言，投資拉動仍將是其能否保持快速增長的最大保障。

　　近期經(jīng)濟走勢低迷，陷入深幅調(diào)整已成不爭事實。全球市場的需求嚴重不足，也使得國內(nèi)GDP增速呈現(xiàn)從兩位數(shù)逐級回落的態(tài)勢，有相關(guān)數(shù)據(jù)為證。受此影響，微觀產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)乏善可陳，以工程機械行業(yè)為例：相較于2011年年初時的產(chǎn)銷兩旺，今年一季度工程機械市場顯得寒意十足，據(jù)統(tǒng)計，挖掘機、裝載機、汽車起重機、推土機和壓路機等主導(dǎo)產(chǎn)品的銷量同比下降了40%、27%、45%、31%和48%。在已披露季報的工程機械類上市公司中，業(yè)績多數(shù)同比大幅下滑。山河智能的首季報表顯示，受基建投資大幅下滑和上年高基數(shù)的影響，公司凈利潤下降幅度為78.9%，其中在保持市場份額持平的前提下，挖掘機銷量下降了約49%。而更為不幸的一些公司，如天業(yè)通聯(lián)甚至出現(xiàn)了944.58萬元的虧損。

　　在分析國內(nèi)GDP回落的原因時，亞洲開發(fā)銀行的分析人士認為，受房地產(chǎn)調(diào)控影響，投資大幅下降，在上一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資完成后，新的投資尚未跟上是其中的重要原因。可見，投資規(guī)模收縮對整個經(jīng)濟增速的抑制起到了立竿見影的效果，而無論這種投資對于經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量是否還能產(chǎn)生正面的效應(yīng)。

　　事實上，為了緩解實體經(jīng)濟的壓力，在宏觀方面，貨幣政策已作出了相應(yīng)的調(diào)整。據(jù)悉，3月份新增人民幣貸款達到一萬億元，大大超出此前市場預(yù)期的8000億元規(guī)模。

　　“今年是‘十二五’規(guī)劃實施的第二年，一些重大項目在陸續(xù)開工，保障房建設(shè)在穩(wěn)步推進，民間的資本活躍度也還是比較高，一季度投資的新開工項目增長速度達到23.0%，還是比較高的。”國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運如是說。

　　在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，工程機械市場在經(jīng)歷了從“井噴”到“谷底”的巨大落差后，需求何時能夠觸底反彈，同樣成為市場人士關(guān)注的焦點。對這一問題，中金公司所發(fā)布的分析報告認為，預(yù)計二季度隨著融資渠道的改善，鐵路等大型基建項目或?qū)⒋竺娣e復(fù)工，這將對挖掘機、裝載機、旋挖鉆機等產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生一定的刺激作用，二季度行業(yè)收入數(shù)據(jù)環(huán)比有望回升。

　　謝天謝地，投資可來啦！

　　不過，三季度呢？明年呢？未來幾年呢？還有多少投資可以期待。

　　投資，仍然是投資

　　有分析人士指出，在過去的十年中，預(yù)算內(nèi)財政開支平均增速達到20%，未來有可能降低到13%以下。即便如此，政府的債務(wù)負擔(dān)仍將持續(xù)加重。在這種背景下，盡管對中國經(jīng)濟增速的預(yù)期作出了一定下調(diào)，但這并不排除經(jīng)濟波動加劇的可能性。

　　對于工程機械這類產(chǎn)能巨大的周期性行業(yè)而言，要求得到持續(xù)發(fā)展并不簡單。

　　事實上，“十一五發(fā)展規(guī)劃綱要”中就提出了要對發(fā)展模式進行調(diào)整，號召用科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)全局，堅持以人為本轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念、創(chuàng)新增長模式、提高增長質(zhì)量，把經(jīng)濟社會發(fā)展切實轉(zhuǎn)入全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的軌道。“十一五”周期已成過去，但裝備制造業(yè)自身的發(fā)展主要依賴投資的狀況并沒有多少改觀。而近年來，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的過度投資使裝備制造領(lǐng)域中低端產(chǎn)能嚴重過剩，不僅影響了產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率，而且成為了新增負擔(dān)。而行業(yè)內(nèi)最新的情況正像同濟大學(xué)張曙教授所評論的那樣：現(xiàn)在往往是國家提出一個規(guī)劃，企業(yè)都拼命地往上靠，去爭這塊“蛋糕”，靠上了，就能拿到國家的扶持資金，至于這些資金應(yīng)該怎么有效率使用就完全是另外一回事了。也許事實確實如此，但是，企業(yè)還是需要為取得分享“蛋糕”的資格而進行相應(yīng)的先期投入。

　　可以預(yù)見的是，像海洋工程、環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)，用不了多久，就會呈現(xiàn)出人滿為患的景象，就如作為高端裝備的代表性產(chǎn)品??盾構(gòu)產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)發(fā)生過的一樣。不過，一旦揭開蓋子，仔細觀察這些產(chǎn)業(yè)的內(nèi)核時，很容易發(fā)現(xiàn)，屬于企業(yè)自主的內(nèi)容或許仍將是聊勝于無。#P#

　　“四萬億”留下的后遺癥

　　為應(yīng)付金融危機對全球經(jīng)濟所造成的嚴重沖擊，世界各國陸續(xù)推出了一系列刺激經(jīng)濟的計劃。中國政府于2008年11月推出了四萬億元刺激經(jīng)濟方案。隨后，各地政府也先后公布了各自的投資計劃。據(jù)對已公布投資計劃的24個省市的統(tǒng)計，投資計劃總額接近20萬億元，其中絕大部分項目是以交通基礎(chǔ)設(shè)施為主要投資方向。中央和地方政府的大規(guī)模固定資產(chǎn)投資計劃，雖然有利于彌補出口和私人投資滑坡帶來的增長缺口，但也存在著透支未來經(jīng)濟增長和邊際效益遞減等不利因素。

　　應(yīng)該說，四萬億元投資計劃在兩三年內(nèi)對裝備市場的刺激作用十分明顯。機械工業(yè)在2010年和2011年上半年一直保持著強勁的增長態(tài)勢。在工程機械方面，挖掘機的火爆甚至一度達到了變態(tài)的程度。在此背景下，圍繞挖掘機以及主要用于交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的盾構(gòu)裝備的投資亢奮異常，各路資金前赴后繼，盡管其中不乏完全沒有相關(guān)產(chǎn)業(yè)背景者。眼下，國內(nèi)挖掘機的產(chǎn)能情況已高到難以進行準(zhǔn)確統(tǒng)計的程度，或許，可滿足全球市場之需也只是一個低限。

　　而在盾構(gòu)裝備領(lǐng)域，各地以德國海瑞克為合資、合作對象而組建的公司數(shù)量同樣無法準(zhǔn)確掌握。難怪德國商會的相關(guān)人士表示，從一定意義上說，10個中國工人就能夠帶動一個德國工人就業(yè)。事實上，何止是帶動德國工人的就業(yè)那么簡單。從這個角度上說，如果中國裝備制造業(yè)認為自身是拉動全球裝備制造業(yè)增長的第二力量的話，沒有誰能坐到第一的位置上。

　　患有“心臟病”和“神經(jīng)病”應(yīng)該是對中國裝備制造業(yè)體質(zhì)的準(zhǔn)確描述。現(xiàn)實情況是，就像中國股市并不能發(fā)揮經(jīng)濟晴雨表的作用一樣，當(dāng)中國企業(yè)號稱能夠生產(chǎn)出一些高端的裝備產(chǎn)品時，也并不意味著這個企業(yè)就擁有了與之相匹配的內(nèi)質(zhì)。因為，國內(nèi)裝備制造企業(yè)的投資行為主要的指向往往是外延，而非內(nèi)涵。當(dāng)宏觀政策出現(xiàn)調(diào)整時，這種投資所面臨的風(fēng)險顯而易見。遺憾的是，裝備制造業(yè)的增長通常是在這種低效的投資活動中延續(xù)。四萬億元投資計劃當(dāng)然也無法改變這種特質(zhì)，甚至是使這種投入變本加厲。

　　在出口萎縮、消費不振導(dǎo)致經(jīng)濟增長乏力的當(dāng)下，究竟是設(shè)法擴大最終消費率拉動經(jīng)濟增長，還是通過進一步擴大投資拉動統(tǒng)計意義上的增長呢？正確答案不難，但現(xiàn)實選項可能完全是另一回事。盡管，那也許會以對經(jīng)濟發(fā)展造成更大破壞為代價。

　　對四萬億元投資計劃，有評論認為，中國在從外部需求轉(zhuǎn)為內(nèi)需的過程中，必然要適應(yīng)低速經(jīng)濟增長。只要經(jīng)濟增長的質(zhì)量是好的，即使速度慢一些，一樣可以達到最佳效果。反之，基于經(jīng)濟增長目標(biāo)的大規(guī)模投資計劃，即使能夠達到短期刺激經(jīng)濟增長的作用，但從長期看，很可能是得不償失。也許這一觀點同樣可以套用于裝備制造業(yè)，即：損失一些增長速度以提高增長的質(zhì)量，放棄一些產(chǎn)能而去獲取核心制造能力。