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　　對(duì)于鋼鐵市場(chǎng)來說，你是樂觀看好還是悲觀持憂?“鋼廠調(diào)價(jià)4月平穩(wěn)”，是預(yù)期“降溫”提示還是緩解“倒掛”?“產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)”，是打破供需平衡的危機(jī)還是為“季節(jié)性消費(fèi)”做經(jīng)營(yíng)鋪墊?“鋼價(jià)上漲”是正常刺激還是無量空漲?是預(yù)示鋼市就此回暖還是急劇性升至高點(diǎn)引發(fā)“措手不及”大跌風(fēng)險(xiǎn)?對(duì)此，相信很多人都看花了眼，但有一點(diǎn)是關(guān)鍵的，就是保持理性頭腦，看清市場(chǎng)及自身現(xiàn)狀，而不是隨大流，人言亦言，人走亦隨。

　　A、悲觀論??

　　兩會(huì)代表:“寒冬至少要維持5年”;“2012年沒有機(jī)會(huì)”

　　兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表、山東泰山鋼鐵集團(tuán)董事局主席王守東表示，“鋼鐵行業(yè)大部分處于虧損狀態(tài)，2012年依然沒有機(jī)會(huì)”;

　　全國(guó)人大代表、太原鋼鐵(集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)李曉波稱，“產(chǎn)能相對(duì)過剩是鋼鐵行業(yè)低效益的主要原因，加之中國(guó)鐵礦石進(jìn)口困難和鐵礦石價(jià)格上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加，降低了利潤(rùn)率”;

　　而全國(guó)人大代表、武鋼集團(tuán)總經(jīng)理鄧崎琳更是直接表示:“鋼鐵業(yè)處于虧損或微利狀態(tài)，不僅去年是嚴(yán)冬，今年也是嚴(yán)冬，鋼鐵業(yè)寒冬至少要持續(xù)5年時(shí)間”。

　　事實(shí)上，2011年全國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)的銷售利潤(rùn)率只有2.4%，較2010年的2.91%大幅下降，與2005年的6.25%更是劇降61.6%。從上述數(shù)據(jù)不難看出，自2005年起，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)率不斷下降，直至形成今天這種微利甚至虧損狀態(tài)，絕非一日之寒。 2011年12月份鋼鐵業(yè)虧損企業(yè)數(shù)達(dá)26家，虧損額達(dá)43.56億元。2012年1月份鋼鐵行業(yè)PMI經(jīng)理人采購指數(shù)達(dá)47.9的低位，更折射出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境沒有什么改變。

　　總體上，悲觀者認(rèn)為，對(duì)于目前的鋼市行情，鋼貿(mào)商猶“如人飲水，冷暖自知，不可向人說也”。雖然說之前連續(xù)多周的上漲行情似乎讓人看到了下游需求回暖的希望，但是鋼貿(mào)商心里其實(shí)都清楚，這只不是是盼漲錢的拉漲而已。而且期待兩年一屆的“兩會(huì)”能夠帶給鋼市一些宏觀利好政策也相繼落空，反而變得貌似“利空壓頂”。

　　B、樂觀論??

　　a 信心比黃金更重要：2012年鋼材市場(chǎng)或好于預(yù)期

　　近來，各行業(yè)方面不斷傳遞出放松的信號(hào)。

　　比如，最大的支柱性行業(yè)房地產(chǎn)業(yè)，雖然利空消息不斷，但是在住房保障會(huì)議上，副總理李克強(qiáng)表示，地方政府可以購買商品房充當(dāng)保障房,實(shí)則是中央在向地方傳遞的一種隱性救市信號(hào)。對(duì)于2012年的保障房建設(shè)，中央則明確規(guī)定了新開工建設(shè)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房700萬套以上，基本建成500萬套以上，竣工量要高于2011年，總投資將超過萬億，保障房建設(shè)對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)，甚至對(duì)地方經(jīng)濟(jì)，都是能夠起到穩(wěn)定作用的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

　　另外，三農(nóng)投入特別是涉農(nóng)基建投入繼續(xù)加速，水利部部長(zhǎng)指出，去年以來全國(guó)農(nóng)田水利建設(shè)高潮迭起。累計(jì)完成投資2163億元，而2012年全年將超過4000億，增幅高達(dá)近2000億。還有汽車行業(yè)，國(guó)稅總局發(fā)文從明年1月1日起，取消車輛購置稅過戶、轉(zhuǎn)籍、變更業(yè)務(wù)，新規(guī)的實(shí)施，將有助于降低購車稅負(fù)，對(duì)于活躍車市也將起到積極作用。相信進(jìn)入2012年，為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，除結(jié)構(gòu)性減稅外，還有更多的行業(yè)刺激政策出臺(tái)，雖然預(yù)期力度可能會(huì)不及2008年，但是整體運(yùn)行環(huán)境應(yīng)該會(huì)好于去年下半年。

　　對(duì)于2012年的鋼市，我們完全不必那么悲觀。誠(chéng)然，現(xiàn)在市場(chǎng)的確是遇到很多糾結(jié)的問題，資金緊張、成交下降、運(yùn)營(yíng)成本增加等等，但是我們也要看到，經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)在發(fā)生改變，貨幣供應(yīng)只會(huì)持續(xù)放松而不會(huì)再收緊，而對(duì)市場(chǎng)影響較大的鋼廠，其產(chǎn)量也在逐步走低，數(shù)據(jù)顯示11月份鋼材產(chǎn)量只有166.3萬噸，預(yù)期12月份的產(chǎn)量同樣會(huì)繼續(xù)下降，甚至明年一季度的生產(chǎn)也會(huì)放緩。

　　2012年雖然依然面臨著各種困難，但是挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存，按照“穩(wěn)中求進(jìn)”的精神，先穩(wěn)再進(jìn)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，鋼市希望仍在，在走過2011的嚴(yán)冬后，2012年市場(chǎng)將會(huì)生機(jī)勃勃。

　　b 下游需求：不一定會(huì)非常給力，但絕對(duì)不會(huì)疲軟

　　從宏觀角度來說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩將制約主要用鋼行業(yè)發(fā)展，但只是增速放緩，而且降幅有限，預(yù)計(jì)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速仍高于20%;規(guī)模以上工業(yè)增加值增速則高于10%(為13%左右。況且各從行業(yè)來看，亮點(diǎn)多于2011年。

　　c 沒有4萬億：但基建“不差錢”

　　盡管“4萬億”投資接近尾聲，但在大力發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)的政策背景下，基礎(chǔ)建設(shè)并不差錢。最具代表的挖掘機(jī)2月銷量環(huán)比大增、同比降幅收窄至24.1%，銷量達(dá)到1.56萬臺(tái)，超出業(yè)界預(yù)期，行業(yè)拐點(diǎn)日漸臨近!從地區(qū)來看，中西部挖掘機(jī)需求明顯好于東部，銷量分別為5058和5516臺(tái)，同比下降19.9%和10.3%，降幅低于總銷量。

　　d 民生領(lǐng)域是維穩(wěn)的大事：農(nóng)田水利建設(shè)可期

　　繼2011年中央1號(hào)文件確定加強(qiáng)中央水利建設(shè)后，2012年中央一號(hào)文件以及兩會(huì)再次劍指農(nóng)業(yè)。在中央財(cái)政基建投資計(jì)劃中，用于水利工程投資計(jì)劃同比增加84%至683億元，增速度遠(yuǎn)高于其他項(xiàng)目。在政府提出“十二五”全國(guó)水利建設(shè)總投資規(guī)模約2萬億元的號(hào)召下，各省市積極響應(yīng)，30省市水利建設(shè)投資總額達(dá)4847億元。由此可見，今年水利建設(shè)投資值得期待。

　　e 鐵路建設(shè)上升至國(guó)家層面：投資有保障

　　今年1-2月份，全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成299億元，同比下降57.7%;其中基本建設(shè)投資同比降67.5%。盡管同比仍下降，但降幅有所放緩。鐵路建設(shè)是國(guó)民大計(jì)，不可能長(zhǎng)時(shí)間停滯不前，溫家寶總理21日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，提出要建成一批重大鐵路項(xiàng)目。而據(jù)鐵道部規(guī)劃，今年將安排鐵路固定資產(chǎn)投資5000億元，其中基本建設(shè)投資規(guī)模為4060億元，全年安排國(guó)家及合資鐵路大中型項(xiàng)目249個(gè)(收尾銷號(hào)項(xiàng)目63個(gè);續(xù)建項(xiàng)目177個(gè);開工項(xiàng)目9個(gè);全年計(jì)劃新線投產(chǎn)6366公里，是去年的3.2倍。由此來看，鐵路投資環(huán)境、資金狀況等均將好于上年。

　　f 國(guó)家調(diào)控決心不改：商品房投資下降 然保障房可沖抵商品房影響

　　2012年1-2月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資5431億元，同比增長(zhǎng)27.8%，增速比2011年全年回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。至此，房地產(chǎn)投資連續(xù)半年持續(xù)下滑，同時(shí)作為房地產(chǎn)投資先行指標(biāo)之一的土地購置面積在2月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)(同比下降0.5%，在很大程度上預(yù)示著商品房投資將繼續(xù)放緩。

　　盡管2012年國(guó)家將保障房建設(shè)目標(biāo)由之前的1000萬套下調(diào)至700萬套，但由于住建部考核指標(biāo)的由開工率調(diào)整為竣工率，并要求建成500萬套，同時(shí)建設(shè)周期一般為2-3年，2009-2011年期間保障房累計(jì)開工數(shù)為1963萬套，竣工率僅51.8%，未竣工的大部分在今年將繼續(xù)建設(shè)，由此推算今年保障房在建量接近1500萬套。由此看來，保障房建設(shè)不會(huì)因計(jì)劃量下降而減弱，實(shí)際在建量大于前兩年，保守估計(jì)最終竣工量將達(dá)到800萬套，可沖抵商品房放緩所帶來的負(fù)面影響。

　　g 制造業(yè)全年保持小幅增長(zhǎng)：不成問題

　　今年以來，制造業(yè)延續(xù)緩慢回升態(tài)勢(shì)，主要指標(biāo)均恢復(fù)至50警戒線以上。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)、貨幣政策微調(diào)以及區(qū)域建設(shè)等因素支撐下，預(yù)期全年制造業(yè)小幅增長(zhǎng)。剛性需求支撐 汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)不是問題：由于刺激政策大幅透支需求，汽車產(chǎn)銷增速在2011年直線下滑，全年增速僅1%，今年1-2月則出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。但2月銷量環(huán)比明顯回升，同時(shí)經(jīng)過一年的調(diào)整，剛性需求正逐漸恢復(fù)到正常，全年保持小幅增長(zhǎng)，不成問題。