dbzz.net 2010年上半年運(yùn)行情況符合我們的判斷。2010年年初,我們提出2010年機(jī)床行業(yè)將是走向景氣高峰的1年,工程機(jī)械景氣高峰已過(guò),船舶行業(yè)仍處于低迷。
從2010年上半年情況來(lái)看,機(jī)床行業(yè)景氣不斷攀升,工程機(jī)械景氣下滑,船舶行業(yè)持續(xù)低迷;從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看,機(jī)床行業(yè)走勢(shì)最強(qiáng),工程機(jī)械較弱,船舶行業(yè)最弱;上半年機(jī)械行業(yè)的走勢(shì)符合我們的判讀。
2010下半年機(jī)械行業(yè)面臨成本與需求雙重壓力。從成本來(lái)看,2010年下半年鋼鐵價(jià)格受到鐵礦石價(jià)格大幅上漲的影響,下半年上漲壓力較大,預(yù)計(jì)鋼鐵價(jià)格漲幅達(dá)30%左右。從需求來(lái)看,2010年下半年行業(yè)面臨國(guó)內(nèi)投資增速下滑及出口下滑等影響。我們預(yù)計(jì)2010年下半年機(jī)械行業(yè)各子行業(yè)利潤(rùn)增速將出現(xiàn)不同程度下滑。
我們認(rèn)為2010年下半年行業(yè)投資機(jī)會(huì)來(lái)源于估值驅(qū)動(dòng)效應(yīng)。上市公司股價(jià)的驅(qū)動(dòng)因素可以分為業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)及估值驅(qū)動(dòng),2010年下半年行業(yè)面臨盈利增速下滑,業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)效應(yīng)減弱,行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要來(lái)源于估值驅(qū)動(dòng)效應(yīng),估值驅(qū)動(dòng)效應(yīng)主要來(lái)源與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型催生的新興機(jī)械行業(yè)。
節(jié)能、環(huán)保、智能機(jī)械是新興機(jī)械行業(yè)的代表。我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型包括產(chǎn)出結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及產(chǎn)出方式轉(zhuǎn)型兩個(gè)部分,我們認(rèn)為,產(chǎn)出方式轉(zhuǎn)型意味著生產(chǎn)過(guò)程更加節(jié)能、環(huán)保、智能,這也催生了許多新興機(jī)械行業(yè),這些新興機(jī)械行業(yè)受估值驅(qū)動(dòng)效應(yīng)影響較高。
（來(lái)源：巨靈信息 ）
