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在2010年中期業績預告中，中聯重科表示，得益于上半年的強勁銷售，公司凈利同比可望增長50%-100%。公司表示，2010年上半年其大多數產品線均可望取得逾100%的同比升幅。我們認為中聯重科2010年中期業績情況可能比業績預告還要好。
H股IPO提案應會加速公司的全球化
中聯重科近期宣布擬發行H股。我們認為這意味著該公司想要加快其全球化策略的步伐。隨著其產品質量的提高，中聯重科在海外市場的競爭力已經增強。H股IPO將有助于修建海外融資平臺，而且該公司可望通過內生增長及并購來擴大其海外業務規模。
盈利預測
考慮到中聯重科2010年上半年的強勁盈利增長，我們將2010/2011年每股收益預測分別從1.61/2.00元上調至1.89/2.25元，并首次給出2.73元的2012年每股收益預測。保守起見，我們下調了我們的長期增長假設。
估值：維持“買入”評級
我們維持該股“買入”評級，但鑒于我們調整了其近期及長期增長預估，我們將該股目標價自37.75元下調至35.00元。我們的目標價是根據貼現現金流估值法得出的，采用瑞銀價值創造分析模型明確預測出長期估值影響因素。
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