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      北京時間17日凌晨，美聯(lián)儲宣布維持現(xiàn)行利率水平不變，并暗示在全球經(jīng)濟增長放緩及金融市場動蕩可能對美國經(jīng)濟造成沖擊的情況下，將放緩加息步伐。分析人士認為，美聯(lián)儲最新的貨幣政策聲明顯露出濃厚的“鴿派”意味，放緩加息步伐將為股票等風(fēng)險資產(chǎn)帶來提振，特別是利好新興市場的股市和匯市。

        加息預(yù)期減弱

        美聯(lián)儲16日結(jié)束了為期兩天的貨幣政策例會。會后發(fā)布的反映決策層對未來利率走向預(yù)期的點陣圖顯示，到今年底聯(lián)邦基金利率中值將升至0.875%，隱含2次加息。與1月份的1.375%的利率中值、隱含4次加息的預(yù)期相比，預(yù)期顯著減弱。

        分析人士認為，美聯(lián)儲暫緩加息，一方面是擔(dān)心全球經(jīng)濟下行風(fēng)險可能給美國經(jīng)濟增長帶來沖擊，另一方面是出于對未來通脹前景的擔(dān)憂。本次議息會后，美聯(lián)儲將今年美國GDP增長預(yù)期從2.3%-2.5%下調(diào)至2.1%-2.3%，PCE通脹率中值預(yù)期從1.6%下調(diào)至1.2%。

        議息會后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席耶倫強調(diào)，美國經(jīng)濟面臨的風(fēng)險為中性偏負面，并且最近幾個月通脹有所回升，但對長期通脹趨勢意義不大，美聯(lián)儲目前尚未得出核心通脹可以持續(xù)大幅上升的結(jié)論。

        美聯(lián)儲對經(jīng)濟和通脹前景的謹慎評估以及對加息預(yù)期的下調(diào)，被視為去年底首次加息以來釋放的最“鴿派”的信號。盡管耶倫表示不排除4月份再次加息的可能性，但利率期貨市場的數(shù)據(jù)顯示，交易員對美聯(lián)儲4月加息可能性的預(yù)期僅為12%，顯著低于貨幣政策聲明發(fā)布前46.5%的水平，對6月加息概率的預(yù)期也從88%驟降至41%。

        目前多家華爾街金融機構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲今年內(nèi)還將有兩次加息，最早可能在6月。摩根士丹利甚至預(yù)計美聯(lián)儲可能只會加息一次，時間在12月。該機構(gòu)分析師認為，美國的通脹趨勢不支持多次加息。過去兩個月核心PCE通脹率上升主要是基數(shù)效應(yīng)所致，核心PCE通脹率在1月份已見頂，預(yù)計整個夏季將進一步走低。

        風(fēng)險資產(chǎn)受提振

        受美聯(lián)儲“鴿派”聲明影響，美元指數(shù)16日重挫近1%，17日進一步走低，跌破95大關(guān)，觸及4個半月以來的低點。風(fēng)險資產(chǎn)則全線走強。標(biāo)普500指數(shù)16日收盤上漲0.56%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收漲0.43%，雙雙收于年內(nèi)高點。納斯達克綜合指數(shù)收漲0.75%，創(chuàng)1月6日以來新高。WTI原油期貨價格16日大幅上漲6%，17日盤中漲幅超過1%。

        市場分析人士認為，美聯(lián)儲此次議息結(jié)果比市場預(yù)期更為“鴿派”。在日本和歐洲實施負利率的情況下，美聯(lián)儲維持低利率并放緩加息步伐，將緩解市場的擔(dān)憂情緒，利好新興市場的股市和匯市。

        富拓首席市場分析師Jameel Ahmad認為，美國可能減少加息次數(shù)對于新興市場無疑是個好消息。在美聯(lián)儲對于加息舉棋不定的當(dāng)口，投資者更有可能將資金留在新興市場，因為當(dāng)美元利率還在0.25%-0.5%的低點徘徊之時，顯而易見新興市場的投資回報率更高。

        富拓分析師還表示，美聯(lián)儲短期加息無望將繼續(xù)壓制美元多頭，同時利好股市等風(fēng)險資產(chǎn)的進一步上揚，匯市方面，商品貨幣在股市和油價的帶動下有望重振雄風(fēng)。不過，對美元走勢不必過于悲觀，畢竟近期美元雖遭受多次打壓但一直堅挺，預(yù)計美元大幅回落的空間非常有限。

        匯豐環(huán)球研究大中華區(qū)經(jīng)濟學(xué)家王然認為，美聯(lián)儲今年可能加息兩次，分別在6月和12月。美元的強周期基本在加息之前已經(jīng)走完了。